尽管通胀已从峰值回落，但支撑通胀的压力不会轻易消失。
持续紧张的劳动力市场和较高的工资增长都是通胀的荆棘。
新西兰统计局将于周三公布第二季度劳动力市场数据，包括失业率和工资增长，这将表明这些压力是否有所缓解。
经济学家预计，第二季度劳动力市场的前景将略微宽松，但仍将保持强劲。
西太平洋银行(Westpac)、新西兰银行(Kiwibank)和澳新银行(ANZ)预计，第二季度失业率将从3.4%上升0.1个百分点，至3.5%——与澳大利亚央行(Reserve Bank) 5月份的货币政策声明(Monetary Policy Statement)相符——保持在历史低点附近。
西太平洋银行高级经济学家达伦·吉布斯表示，现有指标显示，重大转折点尚未到来。
"虽然国内生产总值(GDP)增长放缓，但就业增长似乎依然强劲，" Gibbs表示。
澳新银行经济学家在一份研究报告中表示，尽管劳动力市场滞后于更广泛的经济周期并不罕见，但如果劳动力市场的反应看起来迟缓，新西兰央行将变得越来越警惕。
该机构表示:“劳动力市场仍处于严重通胀水平，预计通胀将持续到2024年。”
新西兰银行的经济学家指出，失业率的上升并不是因为缺乏劳动力需求，而是劳动力供应的复苏。
“尽管出现了国内需求放缓的迹象，但企业仍对劳动力表现出强烈的需求。最近移民的激增满足了这种胃口。”
澳大利亚储备银行通过提高官方现金利率，以最终提高失业率为目标，策划了一场经济衰退。
然而，到目前为止，不断上升的失业率尚未成为现实。
新西兰央行在5月份的MPS中预测，失业率将在5.4%见顶。
Kiwibank表示:“6月季度可能标志着攀升的开始。”
新西兰央行(Kiwibank)预测，失业率将在2024年升至5%至5.5%的峰值。
Westpac的Gibbs表示，周三公布的第二季数据若出现这样的结果，将使新西兰央行对目前的政策立场感到满意。
“预计劳动力市场将会放松，这是新西兰央行预测明年CPI将回到目标区间的关键。鉴于上周的CPI数据显示，非贸易部门的通胀压力强于预期，新西兰央行肯定会比以往任何时候都更渴望看到劳动力市场出现拐点的明确迹象。”
“然而，我们认为，英国央行希望看到今年下半年在缓解劳动力市场紧张方面取得更大进展。如果看不到这样的进展，几乎肯定会增加进一步收紧政策的可能性。”
与此同时，劳动力成本指数(Labour Cost Index, LCI)——衡量工资增长的指标——预计在本季度上涨逾1%，年工资增长目前可能已见顶。
“年工资增长可能已经见顶。我们预计，本季度工资将上涨1.1%，使全年支出从4.5%降至4.3%。”
澳新银行(ANZ)预计，季度工资增幅将达到1.2%，年增幅也将达到4.4%的峰值。
澳新银行表示:“然而，工资-价格螺旋走势尚未得到解决，进一步放缓是必要的。”
西太平洋银行的吉布斯说，4月份提高最低工资有助于提高工资。
“然而，在很大程度上，LCI的上升反映了过去劳动力市场紧缩的滞后影响。工资增长大幅下降更有可能是2024年的事，而不是今年。”
西太平洋银行(Westpac)预计，6月份季度LCI将上升1.3%，高于3月份0.9%的季度增幅，“年增长率将达到4.5%的新周期高点”。
食品价格仍是另一个不会消失的通胀因素。根据新西兰统计局的数据，在截至6月份的12个月中，食品价格指数(FPI)上涨了12.5%。6月份食品价格环比上涨1.6%，高于4月至5月0.3%的涨幅。
CPI通胀在2022年6月达到7.3%的峰值，此后一直居高不下。
最新数据(截至2023年6月的季度)显示，CPI同比增长6.0%，仍远低于澳大利亚央行1%至3%的目标利率。
卡梅隆·史密斯(Cameron Smith)是商业团队驻奥克兰记者。他于2015年加入《华盛顿邮报》，报道商业和体育。
