新西兰批发利率与储备银行的观点一致，但只是在一定程度上。
根据欧洲央行去年11月发布的预测，官方现金利率(OCR)明年将达到5.4%，并在此后两年内保持在这一水平附近。
批发利率定价在明年OCR超过5%的情况下没有问题。
然而，它在这一点上花费多长时间是市场和央行分道扬镳的地方。
"澳洲央行11月预估与市场隐含的OCR水准之间存在脱节，" Harbour Asset Management固定收益及汇市策略师Hamish Pepper表示。
“市场可能更相信，货币政策正在相当有效地消除经济压力，并将通胀拉回到目标水平。
他说:“这并没有让人相信，你需要在很长一段时间内保持紧缩政策。”
9月份的通胀率达到7.2%，远远超出了储备银行1%至3%的目标范围。
印度储备银行预计，到2024年底，OCR将达到5.3%，而市场定价为4.6%。
佩珀说:“这是一个相当大的差异，我认为这是一个信息。”
在掉期市场，短期利率继续高于长期利率——这是一个相当可靠的指标，表明经济正在下行。
Pepper表示，经济下滑会有多严重还存在疑问，他怀疑出现全球金融危机式衰退的可能性。
他说:“这不是一个特别强烈或严重的衰退。”“也许在定价之前，我们需要更多的证据。”
这在很大程度上取决于房地产市场低迷的程度。
佩珀表示，房价从峰值水平下跌30%或更多，可能是导致更严重低迷的“通道”。
去年11月，印度储备银行将官方现金利率从3.5%上调至4.25%。
英国央行当时表示:“(货币政策)委员会一致认为，OCR需要达到更高水平，而且要早于此前表示的水平，以确保通胀在中期内回到目标区间。”
港湾资产管理公司(Harbour Asset Management)在一篇评论中说，尽管第三季度的国内生产总值(GDP)出人意料地大幅上升，但最近的经济活动指标表明，储备银行的措施正在产生预期效果。
第三季度国内生产总值(GDP)环比增长2.0%，远高于储备银行(Reserve Bank) 0.8%的估计，旅游业大幅回升推动了这一增长。
然而，这些细节表明，货币政策正在发挥作用。继第二季度下降3.4%之后，家庭消费环比下降0.1%。”
“去年11月，新西兰央行做出了激进的鹰派决定，加息75个基点(考虑过100个基点)，并将OCR预测路径上调了140个基点。在此之后，12月的调查数据非常糟糕。
他说:“消费者和企业信心处于历史最低水平。
“企业对自身活动的展望与衰退一致。就连劳动力市场也出现了初步的缓解迹象，就业意愿和招聘广告大幅下降。”
“但这正是新西兰央行想要的，把经济推入衰退，让通胀回归目标水平，让劳动力市场恢复平衡。”
